A SpaceX (ticker SPCX) iniciou negociações na Nasdaq nesta sexta-feira (12) e encerrou o pregão com alta de 19,34%, cotada a US$ 161,11 por ação. A valorização levou o valor de mercado da companhia a US$ 2,1 trilhões, transformando Elon Musk no primeiro trilionário do mundo.
No mercado brasileiro, os BDRs da empresa, negociados sob o código SPCX34, avançaram 25% e fecharam a R$ 59. Os Brazilian Depositary Receipts representam, no Brasil, papéis de companhias listadas no exterior.
Maior IPO da história
Antes da estreia, a SpaceX precificou suas ações ordinárias Classe A em US$ 135, o que já atribuía à empresa valor estimado em US$ 1,76 trilhão. A operação entrou para os registros como a maior oferta pública inicial (IPO) já realizada, superando todas as anteriores mesmo após ajuste pela inflação. Com isso, a SpaceX passou a figurar como a oitava companhia mais valiosa do planeta logo no primeiro dia de pregão.
Analistas pedem cautela
Apesar do entusiasmo inicial, especialistas alertam para o alto múltiplo de preço sobre receita. Noah Weisberger, analista da BCA Research, destaca que, em comparação com gigantes como Meta e Nvidia, a SpaceX negocia a métricas consideradas extremamente elevadas. Segundo ele, a empresa ainda precisa comprovar capacidade de crescimento de receita e lucro para sustentar a avaliação.
Aswath Damodaran, professor da Universidade de Nova York e referência em valuation, aconselha não participar do IPO ao preço atual, embora reconheça as vantagens competitivas da companhia em lançamentos espaciais e na Starlink. Ele aponta que o mercado pode estar superestimando o potencial da xAI e o tamanho futuro do setor de inteligência artificial.
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Receita atual e fontes de ganho
Relatório do banco suíço Mirabaud indica que, em 2025, a SpaceX registrou receita de aproximadamente US$ 18,7 bilhões, impulsionada sobretudo pela Starlink. Mesmo gerando caixa operacional, a empresa permanece no vermelho devido ao volume elevado de investimentos em foguetes, satélites e infraestrutura de IA.
Atualmente, a Starlink responde por cerca de 60% da receita da SpaceX, enquanto a xAI e a divisão aeroespacial representam aproximadamente 20% cada.
Com informações de Folha Vitória
