A Paramount, controlada por David Ellison, apresentou uma proposta de US$ 111 bilhões para adquirir todos os ativos da Warner Bros. Discovery (WBD) e passou à frente da Netflix na disputa pelo grupo de mídia. A oferta, revelada neste mês de fevereiro, ainda depende do aval do conselho de administração da WBD e da aprovação de órgãos reguladores.
Disputa bilionária
Em dezembro, a Netflix havia firmado acordo preliminar de US$ 82,7 bilhões para comprar apenas os estúdios e plataformas de streaming da WBD. A reação da Paramount veio em fevereiro, com a elevação de sua oferta para US$ 31 por ação – totalizando os atuais US$ 111 bilhões e abrangendo todos os negócios da companhia, incluindo estúdios, HBO, serviços de streaming, divisão de games e canais de TV como CNN e HGTV.
A proposta da Paramount conta com US$ 54 bilhões em financiamento de Bank of America Merrill Lynch, Citi e Apollo Global Management, além de US$ 45,7 bilhões em capital próprio aportados por Larry Ellison, presidente da Oracle e pai de David Ellison. O grupo também assumiria aproximadamente US$ 33 bilhões da dívida da WBD.
Como a disputa começou
• Outubro de 2025: a Warner Bros. Discovery confirmou que avaliava vender ativos após receber manifestações de interesse.
• Dezembro de 2025: Netflix anuncia oferta de US$ 82,7 bilhões por filmes, séries e streaming da WBD.
• Janeiro de 2026: Netflix converte a proposta em oferta integral em dinheiro, pagando US$ 27,75 por ação.
• Janeiro de 2026: Paramount processa a WBD para obter detalhes do acordo com a Netflix e acrescenta taxa “ticking fee” de US$ 0,25 por ação a cada trimestre de atraso, além de se comprometer a pagar multa de rescisão de US$ 2,8 bilhões.
• Fevereiro de 2026: Paramount eleva lance para US$ 31 por ação; a Netflix decide não cobrir o valor e se retira das negociações.
Obstáculos à vista
A operação pode agregar cerca de US$ 87 bilhões em endividamento à empresa combinada, fator que já havia levado o conselho da WBD a rejeitar ofertas anteriores da Paramount. Além disso, são esperadas reduções significativas de pessoal, segundo David Ellison.
Questionamentos políticos também cercam o negócio. Parte da equipe da CNN manifesta preocupação com a linha editorial da Paramount, sobretudo após críticas de que o controle de Ellison sobre a CBS News favorece a administração Donald Trump, da qual Larry Ellison é grande doador. Diversos procuradores-gerais estaduais – incluindo Rob Bonta, da Califórnia – e senadores como Elizabeth Warren, Bernie Sanders e Richard Blumenthal pediram ao Departamento de Justiça que avalie possíveis impactos sobre competição e preços.
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Próximos passos
O cronograma original previa votação de acionistas da WBD em abril para o acordo com a Netflix, com conclusão entre 12 e 18 meses depois. A entrada da Paramount reinicia o processo e deve alongar prazos, já que a transação precisa ser revisada por reguladores federais e estaduais.
Até que o conselho da WBD aprove formalmente a nova oferta e os órgãos antitruste se manifestem, o futuro da companhia permanece indefinido.
Com informações de TechCrunch
